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Si la Chine devrait afficher encore cette année un taux de croissance parmi les plus élevés dans le monde, tout comme l'Inde, le Brésil et la Russie sont placés assez loin derrière. La probable récession que traverse l'Europe exerce indéniablement ses effets sur ces pays émergents.

La probable légère récession que traversent les pays européens et la croissance « poussive » aux Etats-Unis se répercutent sur les performances économiques des pays émergents. Via les échanges commerciaux bien sûr. L'annonce par la Chine, vendredi, d'une baisse de 0,5 % de ses exportations en janvier en témoigne. Cependant, il convient de relativiser les chiffres et d'opérer un subtil distinguo. Certes, la Chine connaît un ralentissement certain, mais la croissance du PIB devrait encore s'élever au-dessus de 8 % cette année, si l'on en croit les prévisions du Fonds monétaire international (FMI). Ce n'est qu'en cas de profonde récession en Europe qu'elle pourrait être ramenée à 4 %. Même constat en Inde, où le gouvernement vient d'annoncer que la croissance de l'exercice fiscal en cours (jusqu'à fin mars) devrait se situer en dessous de... 7 % contre 9 % espéré.

La Russie, fortement dépendante de ses exportations d'hydrocarbures, souffre de l'absence de réformes structurelles permettant de débrider le potentiel de ses entreprises. La croissance 2012 devrait tout juste dépasser les 3 %, selon le FMI. Le Brésil a subi un sérieux coup de frein, avec une croissance de 3 % l'an passé, pénalisé par la force du real et une résurgence de l'inflation qui a conduit à un resserrement monétaire. L'année en cours ne devrait guère permettre de faire mieux. Le FMI attend 3 %, et non les 4 % du ministère de l'Economie brésilien.